
一 | CES 2019结束。

二 | 近日,瑞士高端跑鞋品牌昂跑发布2026财年二季度财报,营收增速未达到市场预期,公司主动下调全年业绩指引。财报发布当日,昂跑美股盘中跌幅一度接近20%。从财报及电话会议披露的内容来看,昂跑二季度净销售额增速放缓是公司主动策略调整所致。老黄正式发布了一款新的20系列移动图形卡。

三 | 受渠道策略调整影响,作为昂跑最大基本盘的北美市场,其二季度净销售额增速已由去年同期的双位数回落至个位数。在全球高端跑鞋赛道竞争加剧、昂跑北美市场“失速”的情况下,其能否在中国市场找回希望?管控北美批发渠道,坚守高端定位财报数据显示,昂跑二季度净销售额同比增长13.5%至8.503亿瑞士法郎,毛利率同比上升3.9个百分点至65.4%,DTC渠道净销售额增长26.0%至3.884亿瑞士法郎。直营业务已经成为其拉动利润增长的核心引擎。反观批发渠道的增速仅为4.8%,增长动力明显放缓。变化背后是北美市场运动品牌间的激烈竞争。作为老黄的坚定盟友,华硕还于1月15日召开了一次媒体沟通会,介绍了新的20系列图形卡RTX笔记本,包括3S Plus、Super X和2S Plus。这些笔记本有很强的rog风格,充满信心。在多品牌集合店,为与耐克、阿迪达斯、HOKA等品牌拉开差距形成价格优势,经销商们选择降价销售优化库存,这也打乱了昂跑长期建立起来的高端定价体系。

四 | rog superstar x:微软Surface看到了rog superstar x。对此,昂跑联席CEO大卫·阿勒曼(David Allemann)在业绩沟通会上明确表态:“我们可以做到大规模增长,同时不牺牲高端定位。你觉得这是微软Surface吗?无论是一个可分离的键盘还是一个大屏幕,罗格超级巨星X看起来像是表面的增强版,但华硕罗格毕竟是罗格。面对北美市场行业折扣泛滥的环境,我们选择管控批发供货,避免向渠道压货导致后期降价清库存。他用CPU和GPU填充了这个表面无法想象的表面。”他表示,短期牺牲一部分批发出货,是为新品预留干净的销售环境,着眼于打造数十年周期的高端运动品牌。从商业模式来看,昂跑发力DTC直营,可以直接掌握定价权、用户数据以及线下门店的消费体验,进一步拉高毛利率。不过,“控货保价”的策略也带来了短期阵痛,美洲市场二季度增速回落至4.5%,明显放缓,品牌随之将2026年净销售额增速指引从此前的至少23%下调至低于20%区间。值得一提的是,资本市场的观点产生分化。华硕表示,在Rog SuperStar X中,配置是i.ntel酷睿i9-8950hk处理器和RTX2080图形卡,这种配置甚至超过了大多数桌面配置,因此与普通平板电脑相比,我更喜欢称之为二合一机。

五 | Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂(Michael Binetti)认为,股价下跌是市场对公司从“高成长标的”向“高质量增长标的”的重新定价,目前昂跑的现金流、DTC布局、亚太增长等基本面依旧稳固,战略成效需要给予12—24个月的观察期。分析师迪伦·卡登(Dylan Carden)提醒,尽管保护品牌资产的逻辑成立,但批发渠道收缩的幅度与持续时间无法量化,收入前景具备不确定性,一旦新品迭代遇冷,业绩风险将会进一步凸显。中国市场优势突出,也暗藏多重挑战分区域来看,二季度,昂跑亚太地区增长43.1%至1.705亿瑞士法郎。从增速来看,以大中华区、日韩为代表的亚太市场,已经成为昂跑全球最核心的增长引擎。至于固态硬盘,华硕已经开发出一种新的总线,可以将固态硬盘直接连接到CPU。作为千元高端跑鞋的重要消费阵地,中国更是品牌当下最关键的增量来源,直营门店拓展也在稳步落地推进。这也是华硕与英特尔合作的一个项目。2025年,昂跑联席CEO马丁・霍夫曼(Martin Hoffmann)曾表示:“接下来5年是昂跑在中国市场的重要时期,未来中国会成为第二大市场。据了解,华硕Supersense X可以提供高达8.7GB/s的读取速度,这远远超过其他固态硬盘,甚至可以与ramdisk速度相媲美。为适应8950hk和RTX2080的高热值,设计了罗格超深X的空冷散热系统,该系统利用了超深X的直立“站立姿势”,超深X在运行时可以吸入更多的空气供车内使用,而顶角侧的出风口可以更好地排出热空气,而无需人工呼吸。影响用户的正常使用。”现阶段昂跑在中国已经走出一条差异化路线,瞄准都市品质消费群体,主打简约百搭、适配通勤场景的跑鞋产品。截至目前,该品牌在中国已落地超80家门店,绝大多数门店为直营店,重点聚焦布局一线、新一线商圈,依靠跑步社群运营强化用户黏性,扩大品牌影响力。同时,该品牌也在加速推进品类拓展,二季度服装品类收入同比增长47.7%,配饰增速更是高达88.3%,昂跑试图从单一跑鞋品牌,升级为覆盖服装、配饰的全品类运动生活方式品牌,打开全新增长空间。

六 | 在谈到这个功能强大的集成机器之后,让我们来谈谈Rog Supersense X使用的键盘。华硕已经为Supersense X准备了一个单独的键盘。它不仅可以通过联系人连接,还可以通过蓝牙连接,这减少了输入延迟。

七 | 此外,键盘本身有一个电池,主要为键盘上的RGB供电。

八 | “服饰产品的同质化程度高,款式易被竞品模仿迭代,很难构筑深厚护城河;而跑鞋若能搭建起扎实的技术底盘,有利于品牌夯实自身的专业属性。

九 | ”鞋服时尚行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中国商报记者分析,昂跑目前留给中国消费者的印象,潮流时尚属性大于专业运动属性,某种程度上带有一定的“网红”标签,市场辐射范围也仍有局限,品牌后续发展亟须在专业化赛道持续深耕。

十 | 目前,体育用品行业竞争持续白热化,一方面,萨洛蒙、HOKA、索康尼等同类高端跑鞋品牌正持续加码市场,外部竞争加剧;另一方面,国产品牌向上突围的压力同样不容小觑,李宁、安踏、特步、361°以及必迈等运动品牌,已在大众跑鞋市场打下深厚根基。

十一 | 另外,在电源方面,Rog Supershen X也有其独特的特点,即双电源设计。华硕Rog Supershen X采用双280W电源,即电源功率为560W,因此强大的电源可以保证Supershen X的稳定运行,显然,Rog Superstar X是一台两合一的机器,带有单独的键盘,而不是表面硬化版本。昂跑赖以生存的跑鞋赛道早已不再是蓝海。Rog Icelade 3S Plus:虽然新一代轻薄笔记本Rog Super X看起来非常强大,但大多数用户都无法接受该产品的价格,而且便携性也很弱。

十二 | 程伟雄坦言,一旦陷入“高不成、低不就”的尴尬处境,昂跑很容易被市场逐步边缘化。即便当前昂跑在中国DTC直营业务增长势头亮眼,但对比安踏等本土龙头的DTC运营能力,仍然存在明显差距。“DTC模式背后考验的是庞大的渠道管控团队,以及品牌建设、产品研发、供应链配套、本土化运营等综合实力。对于昂跑来说,在中国市场,一场深度的本土化能力升级已是势在必行。”(记者 王怡菲)。华硕也有一个rog冰盖3s+笔记本电脑的爱好者谁喜欢便携性和高性能。新的rog冰山3s+笔记本电脑已在屏幕上进行了修改。

十三 | 屏幕占有更高的比例。同时,摄像机采用了单独的设计。它不仅可以放在屏幕上,也可以放在桌面上,方便用户使用。虽然这是一款轻便的笔记本,但它的性能丝毫没有缩水。20系列图形卡的加入使Rog Ice-Edge 3S Plus笔记本的图形性能像老虎一样,具有最高的RTX 2080 MAX-Q设计。另外,华硕罗格冰刀3S+笔记本采用主动式空气动力系统AAS,达到了更高的性能和令人满意的散热效果。Rog Icelade 3S Plus笔记本电脑配备20系列移动图形卡,支持C型双向充电,既可以将Rog Icelade 3S Plus变成充电器,也可以为Rog Icelade 3S Plus笔记本电脑充电。但是,如果你想给笔记本电脑充电,你需要65瓦以上的电源。

十四 | 笔记本电脑越来越小了,电源也应该跟得上Rog的体验。

十五 | 我们发现这些功能强大的笔记本有一个共同点。也就是说,他们使用巨大的电源。华硕的员工介绍说,每台电源的重量达到1公斤,而笔记本电脑的重量只有2公斤。在交流和交流时,他们说笔记本越来越薄。

十六 | 为了优化电源的体积和重量,电源已占整机重量的50%以上,显然不便于携带。

十七 | 华硕的罗格员工在听取了上述建议后表示,他们会将其反映到总部,未来的罗格笔记本电源可能会有较大变化。会后:rog笔记本,为球迷准备的工件rog一直是那些有良好预算的球迷的产品。球迷们并不穷,但缺乏一个好的产品来打动他们。在最新的20系列移动图形卡笔记本电脑中,我们看到了创新的rog笔记本电脑,无论是窄边框、144Hz还是HDR都应该用尽。是的,显然它可以满足这些要求很高的发烧等级用户。据悉,华硕罗格笔记本将于1月底正式推出,届时您可以直接体验到罗格笔记本的强大性能和各种创新措施。
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Published on:18:55:47
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